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德勤 | 2019科創獨角獸研究報告

  近日,德勤與投中信息聯合發布《2019科創獨角獸研究報告》。該報告是德勤中國創投及私募領軍計劃與投中研究院對全球獨角獸數據進行系統梳理,進而對科創獨角獸和科創獨角獸捕手的投資特點進行分析,深入研究“硬科技”領域中的科創獨角獸企業發展之勢。本次研究采用了寬口徑的獨角獸定義,即截至2019年上半年估值大于10億美金的未上市企業。在成立年限上不作限制,成立年限大于10年的“超齡”獨角獸也包含在內。獨角獸企業統計僅包含發生過對外融資的企業,部分企業估值基于市場公開信息推測整理。報告聚焦醫療健康、新一代信息技術以及高端制造這三個當前已經誕生較多科創獨角獸的行業,將中美科創獨角獸的布局特點進行對比分析,進而深入研究“硬科技”領域中的科創獨角獸企業發展趨勢。

  報告顯示,截止2019年6月,全球累計有452家獨角獸公司。其中中國有180家,美國179家,中美兩國占比達到 79.4%。中國獨角獸呈現年輕化的特征,成立時間不超過5年的獨角獸占比近50%。投中研究院依據行業特性、專利數量以及研發體系等緯度綜合篩選并深入研究科創獨角獸。根據投中研究院統計,在中國180家獨角獸中共有100家屬于科創獨角獸企業,占總體獨角獸數量的55.6%。美國179家獨角獸中則有107家科創獨角獸,占比59.8%。人工智能、醫療健康、大數據/云計算為中美科創獨角獸最為聚集的行業。

獨角獸分布情況

  中美兩國獨角獸占比近八成

  全球獨角獸主要集中在中美兩國,占近八成比例。投中研究院梳理發現,截止 2019年6月全球累計有452家獨角獸公司。其中中國有180家,美國179家,中美兩國占比達到 79.4%,依舊占據著絕對優勢。對創業企業而言,這意味著中美兩國擁有更好的創業投融資環境。

  中國獨角獸較年輕,成立于2010年以后的企業居多

  ?美國獨角獸成立時間較早,成立時間超過10年的“超齡獨角獸”共56家,占獨角獸總數的31.3%。中國“超齡獨角獸”共17家,僅占獨角獸總數的9.4%。

  ?中國獨角獸呈現年輕化的特征,成立時間不超過5年的獨角獸共83家,占比46.1%,約為美國的2倍。反映出近年來隨著資本對于優質標的的集中化布局趨勢,中國獨角獸成長非常迅速。

  中國獨角獸企業集中北上杭深

  中國獨角獸依舊最大程度地集中在北京、上海、杭州和深圳地區。四地企業數量總占比79.4%,估值總占比89.9%。其中,北京70家,占比38.9%,估值總和3333.4億元人民幣;其次是上海42家,占比23.3%,估值總和1354.3億元人民幣。深圳和杭州各以16家和15家緊隨其后,但杭州地區的估值總和高達1782.2億美元,甚至超越上海,這主要是因為杭州地區有螞蟻金服這一高估值獨角獸的存在,貢獻了1500億美元的估值。總體而言,這四個城市經濟發達,科研實力雄厚,人才儲備充分,政策優惠度高,創投生態環境較為優越。

  美國獨角獸企業集中灣區、紐約

  美國的獨角獸,主要集中在西海岸的加利福尼亞州(116家)和東部的紐約州(25家),其次是馬薩諸塞州(11家)和伊利諾伊州(6家)。美國西海岸,特別是加利福尼亞州的舊金山灣區,依托硅谷高科技企業的發展,吸引了世界各國一流的科技創新人才在此集聚,共有57家獨角獸企業,占整個加利福尼亞州的49.14%。周邊大學和研究機構和政府組建的高新技術孵化器為獨角獸的誕生提供了天然條件。同時,灣區對創新企業的政策支持、發達的風險投資、完善的產業布局也是舊金山灣區引領世界獨角獸格局的重要原因。

  中國100家科創獨角獸,美國107家科創獨角獸

  中國共有100家科創獨角獸,占比為55.6%;美國共有107家科創獨角獸,占比為59.8%。

  人工智能、醫療健康、大數據/云計算均為中美科創獨角獸聚集的行業。中國新能源汽車和智能硬件領域貢獻了較多科創獨角獸;而美國科創獨角獸則還側重于企業服務、金融科技、新文娛、網絡安全等領域,同時也布局了一些“硬科技”含量較高的新興領域如3D打印、航空航天等。

  德勤中國民營企業與私人客戶服務主管合伙人周錦昌表示:

  “科技創新是推動經濟發展的重大引擎,德勤始終對中國的科創行業充滿信心,一貫積極助力中國科創企業打造堅實卓越的創新力量,不斷提升管理水平。目前中國經濟已經進入高質量發展階段,需要貫徹新發展理念,建設現代化經濟體系。德勤致力于賦能客戶把握全球新一輪科技革命和產業變革趨勢,協助客戶深入落實創新驅動發展戰略,攜手客戶增強經濟創新力和競爭力。在德勤看來,實現企業持續成長,生態圈發展思路必不可少。與此同時,有序整合資源,建立精益化管理與運營機制,并通過技術上的不斷創新吸引和保留人才,這些都是企業健康發展中不容忽視的要素。”

  德勤中國創投私募領軍計劃主管合伙人,中國并購交易服務主管合伙人羅偉雄表示:

  “中國特色社會主義進入新時代,轉型與創新已成為當下中國經濟增長的關鍵動力。新經濟中來自不同行業的獨角獸企業蘊含著巨大的投資機遇,設立科創板是利好獨角獸企業成長的平臺。科創行業的技術驅動模式決定了對其的投資思維必然有別于傳統產業。我們的專業服務核心競爭力在于發掘新興行業的可持續增長潛力和為企業提供契合其發展的資本運作服務。我們認為,技術捕捉能力與趨勢嗅覺都是考驗資本方辨別科創行業中獨角獸企業的重要因素。”

  投中研究院院長國立波表示:

  “科創板的落地將有力促進科技創新類企業的發展和vc/pe投資邏輯的轉變。vc/pe的關注點加速從商業模式創新,轉變為聚焦研發驅動的科技創新和原始創新。未來,生物醫藥、新一代信息技術、高端制造等硬科技領域,有望誕生更多的科創獨角獸企業以及科創瞪羚企業,它們將成為推動中國更高質量的新舊動能轉換和科技創新的生力軍。商業落地能力、技術研發實力、市場核心競爭力是資本考量這些科創獨角獸重要因素,也是鑒別它們真正含金量的核心指標。”

  以下為報告部分內容:(點此下載完整報告)

責任編輯:張薇

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